Рынок недвижимости китая: угроза мировой экономике?
С пикового момента кризиса на рынке кредитования США прошло уже два года. Казалось бы, нехорошее сзади, но сейчас всемирный экономике угрожает новая неприятность: в следствии крупномасштабных программ национального стимулирования на рынке недвижимости Китая «надулся» большой «пузырь». Многие экономисты опасаются, что он не так долго осталось ждать лопнет, а последствия этого будет сложно предугадать.
Всю землю в твоих руках
Не обращая внимания на изнуряющую летнюю жару, строительство нового жилья в китайском городе Тяньцзинь идет полным ходом: на пыльной окраине, возводится множество домов и стильных современных апартаментов на любой цвет и вкус. Среди этого строительного бума возвышается проект Xingyao Wuzhou («Сияющая звезда пяти континентов»), необычная смесь Дубая с Диснейлендом.
Данный огромный жилой и развлекательный комплекс, расположенный на берегу и островах неестественного озера, является моделью карты мира. Цена строительных работ образовывает порядка $3 млрд.
«Всего за год нами было реализовано 90% объектов «на территории» Северной Америки, Европы и Азии, – с гордостью говорит Ци Юнбу, менеджер по продажам этого проекта. – на данный момент к сдаче подготавливаются Африка, южная Америка и Океания.
"Наверное," девелоперы поставили перед собой цель обеспечить клиентов недвижимости в Xingyao Wuzhou всем, чего бы они лишь не захотели: проект включает в себя самый большой в мире лыжный центр, поля для гольфа, семизвездочный отель, наибольший в мире миниатюрные копии и музыкальный фонтан известных архитектурных памятников, таких как мосты Тауэр-бридж в Лондоне и Золотые Ворота в Сан-Франциско.
Да уж.
Бурно развивающаяся китайская экономика очевидно страдает мегаломанией: «Всю землю в твоих руках» – главной рекламный слоган проекта Xingyao Wuzhou. По словам Ци Юнбу, с момента начала продаж, цена квадратного метра в самых респектабельных объектах выросла с $590 до $740. Инвесторы, инвестировавшие в проект, ожидают, что цена их недвижимости продолжит возрастать с каждой новой стадией строительства.
У колосса заболели ноги
Подобный оптимизм формирует то хрупкое основание, на котором и зиждется строительство роскошных проектов по всему Китаю. Но сейчас на рынке появляется все больше слухов о растущем «пузыре». По оценкам некоторых специалистов, пиковые индикаторы рынка были уже достигнуты, и в случае если случится обвал, то последствия для глобальной экономики смогут быть сверхтяжелыми.
В июне, цены на недвижимость в 70 больших городах Китая снизились в первый раз за практически полтора года – в месячном исчислении падение составило 0,4% на первичном рынке и 0,1% – на вторичном. По оценкам национального статистического ведомства, главные показатели китайской экономики демонстрируют «отрезвляющую» динамику.
Статистику правительства кроме этого говорят о том, что за второй квартал китайская экономика выросла на 10,3%, если сравнивать с теми-же месяцами в прошедшем году, в то время как в первые три месяца этого года годовой прирост составил 11,9%. Подобное сокращение темпов роста выглядит легко смешно если сравнивать с провалом экономических показателей в западных государствах, но в силу изюминок китайской экономической модели лишь постоянное развитие способно предохранить экономику от стремительного скольжения вниз.
Так что такие показатели заставляют местные власти небезосновательно нервничать.
Пузырь лопнет не по-американски?
Западные государства кроме этого обеспокоены обстановкой сложившейся в Восточной Азии. «Я пологаю, что не так долго осталось ждать мы заметим обвал на рынке недвижимости региона, что неизбежно отразится на банковской совокупности, – говорит Кеннет Рогофф, доктор наук Гарвардского Университета и бывший основной экономист МВФ. – Пузырь рынка недвижимости уже надут и грозится лопнуть».
Кроме того Сюй Шаоши, министр Министр земельных и природных ресурсов Китая, высказывает осмотрительные догадки о том, что в третьем квартале на рынке недвижимости страны может пройти «неспециализированная коррекция», – не смотря на то, что, по его представлениям, развитие обстановки будет очень сильно различаться от модели Соединенных Штатов.
В Соединенных Штатах кризис был спровоцирован тем обилием выданных банками так называемых высокорисковых ипотечных кредитов. Люди, каковые в действительности не могли позволить себе приобрести дом, «попались на уловку» низких ставок и обещаний того, что их имущество будет, вероятнее, возрастать в стоимости и, по сути, платить само за себя.
В то время, когда цены на недвижимость США стали снижаться, много тысяч людей уже не могли выплачивать собственные ипотечные кредиты.
Кризис недвижимости перешел в банковский, а после этого в долговой кризис, поразивший множество государств западной Европы. Последствия провала американской экономики ощущаются и сейчас, как в самих Соединенных Штатах, где на улицах была масса безработных людей, лишившихся жилья из-за невыплаты кредита, так и в Еврозоне, к примеру, в Греции, чья экономика чуть не упала из-за огромного госдолга.
Китай «уперся в потолок»
Продолжительное время казалось, что у Китая имеется «иммунитет» к мировому кризису, но, как говориться, «Нет ничего, что всегда под луной». Сейчас перед муниципальными властями многих регионов Китая стоит значительная неприятность. Дело в том, что обычно местные органы управления финансировали практически треть главных проектов в области инфраструктуры, таких как вокзалы и аэропорты, за счет продажи сельскохозяйственных земель «акулам» рынка недвижимости.
Лишь в 2009 году, органы местного управления Китая реализовали более чем 319 тыс. га национальной почвы. Если сравнивать с прошлым годом рост этого показателя составил 44%. Обычно власти на местах брали большие займы у банков, рассчитывая на рост цены почвы.
На протяжении программы национального стимулирования, правительство Поднебесной «закачало» в местную экономику 4 трлн юаней (около $590 млрд), что стало причиной масштабному строительному буму, аналогичного которому Китай еще не видел.
С лета прошлого года ассортимент залоговой недвижимости китайских банков вырос более чем на 40%. Это вылилось в нехорошее денежное планирование, странные платежи, и – во многих случаях – заоблачно большие стоимости, недоступные для рядовых китайцев.
В некоторых городах число новых жилых домов уже превысило число новых домохозяйств. В больших городах, таких как Шанхай и Пекин, цена квартиры превышает среднюю годовую заработную плат в 20 раз. Для сравнения, в самых дорогих городах мира, к примеру в Токио, жилье дороже зарплаты всего в восьмеро.
Что же делать?
Пузырь, надувшийся на китайском рынке недвижимости, уже воздействует на мировую экономику.
Постоянный спрос строительной индустрии Китая стал причиной резкому увеличению цен на такие товары, как алюминий, медь и железо.
Политическое управление страны начало предпринимать первые шаги направленные на урегулирование обстановки в апреле, в то время, когда в попытке обуздать спекулятивную лихорадку, власти Китая приказали банкам снизить число выдаваемых ипотечных кредитов. Вдобавок к этому минимальный начальный взнос на приобретение второго дома был увеличен до 50%.
Кроме этого в возможности правительство собирается ввести налог на собственность.
Но эти меры достаточно рискованны. Они смогут не только сдержать спекуляции, но и затормозить экономический подьем Китая.
На рынок недвижимости приходится 20% фиксированных капиталовложений, так, в случае если количество строительства жилых строений в Китае упадет, то такие сектора, как сталелитейная, стекольная и цементная индустрия, смогут в конечном счете остаться со большим переизбытком произведенных товаров.
Стоит подметить, что последние изучения публичного мнения в стране продемонстрировали, что более чем две трети всех китайцев сохраняют надежду, что пузырь недвижимости лопнет в скором будущем.
Многим аналитикам стало ясно, что деятельно рекламируемая Китайским правительством модель «управляемого капитализма» пока не способна к саморегуляции.
Крушение либо мягкая посадка?
И не только отъявленные пессимисты предполагают негативное развитие событий.
Сравнительно не так давно глава правительства Китая, Вэнь Цзябао, сделал следующее заявление: «Экономические показатели в стране заставляют управление Китая задуматься». Потенциальные риски уже отражаются на Шанхайской фондовой бирже, около четверти рыночных активов которой составляют банковские облигации и недвижимость – В первую очередь этого года фондовый индекс упал на 27%.
Но так ли неизбежен провал рынка, либо китайское управление все же сможет добиться «мягкой посадки»?
Цао Цзяньхай, представитель Китайской академии социальных наук в Пекине сравнивает китайскую экономику с «вулканом, родным к извержению». Однако он не сомневается в том, что правительство КНР (фаворит Компартии Ху Цзиньтао и глава правительства Вэнь Цзябао) не разрешит трагедии случиться перед тем, как истечет срок их полномочий (2012 год).
По словам Цао Цзяньхая, Пекин отправится на «каждые меры», чтобы продолжить закачку денег в денежную совокупность страны, тем самым стимулируя новою волну стремительного роста поизводства.
По окончании двух лет пузырь может лопнуть, говорит специалист, но груз ответственности за устранение и крах его последствий уже будет лежать на преемниках текущего управления.
По словам Цао Цзяньхая, в нехорошем сценарии «козлами отпущения» станут банки. «Из 4 трлн юаней отправившихся на стимуляцию китайской экономики, 3 трлн поступили от муниципальных органов власти, а они, со своей стороны применяли заемные деньги банков», – говорит эксперт.
Еще одно потерянное десятилетие?
Прецеденты подобные «китайскому пузырю» уже бывали в истории глобальной экономики.
Шикарные виллы, парки и поля для гольфа, каковые на данный момент везде строят в Поднебесной, строили и в Японии, именно перед кризисом в 1980-х. В то время императорский дворец в Токио на бумаге стоил больше, чем целый штат Калифорния.
Само собой разумеется, рыночные условия в островной Японии и огромном Китае – полностью различные.
В Китае более десяти миллионов людей каждый год мигрирует из сельских районов в большие города, и это формирует большой спрос на новое жилье. Но сегодняшний строительный бум не в состоянии ответить на потребности рынка. «Трудящиеся-мигранты через чур бедны и в большинстве случаев не смогут позволить себе приобретение квартиры»,– говорит Цао Цзяньхай.
По окончании того как лопнул «японский пузырь», в стране наступила депрессия экономики, названную «потерянного десятилетия», за которым последовало второе десятилетие кризиса. Цао Цзяньхай уверен, что Китай кроме этого заплатит большую цену за собственную зависимость от бума на рынке недвижимости: «В следствии всех перипетий отечественное промышленное развитие будет задержано приблизительно на десять лет», – говорит специалист.
Создатель: Wieland Wagner (SPIEGEL)
Перевод: Николай Стрельников
Новая угроза всемирный экономике: Китай — на грани кризиса
